Inflation und ihre Wirkung auf Währungen & Krypto
Bereit zu handeln?
Überblick
- Inflation misst das Tempo allgemeiner Preissteigerungen und schmälert langfristig die Kaufkraft.
- Zentralbanken überwachen Inflation genau, denn anhaltende Überschreitungen gefährden Stabilität und erzwingen Eingriffe.
- Für Trader ist der Einfluss der Inflation auf Zinsen, Währungsstärke und Asset-Renditen ein zentraler Makrotreiber.
Kernkonzepte der Inflation
- Verbraucherpreisindex (VPI)Misst die durchschnittliche Preisänderung eines Warenkorbs an Konsumgütern/Dienstleistungen; wichtigster Inflationsindikator.
- Erzeugerpreisindex (EPI)Verfolgt Preise auf Produzentenebene; höhere Inputkosten können Verbraucherpreise vorwegnehmen.
- Nachfragesog-InflationEntsteht, wenn Nachfrage das Angebot übersteigt und Preise nach oben treibt.
- KosteninflationResultiert aus steigenden Produktionskosten (Löhne, Rohstoffe), die an Verbraucher weitergegeben werden.
Auswirkungen auf FX-Märkte
1. Währungsstärke
- Hohe Inflation schwächt eine Währung, da Realwerte und Vertrauen leiden.
- Aggressive Zinserhöhungen zur Inflationsbekämpfung ziehen renditesuchendes Kapital an und stützen die Währung.
2. Zinspolitik
- Steigende Inflation veranlasst Zentralbanken oft zu Zinserhöhungen – höhere Renditen machen die Währung attraktiver.
- Niedrige Inflation oder Disinflation kann zu Zinssenkungen führen, was FX belasten kann.
Auswirkungen auf Kryptomärkte
1. Wahrnehmung als Inflationshedge
- Bitcoin und manche digitale Assets gelten wegen fixer oder programmierter Supply als Absicherung.
- In Phasen Fiat-Erosion rotieren einige Anleger in Krypto, um Kaufkraft zu bewahren.
2. Volatilität und Spekulation
- Die ohnehin hohe Volatilität in Krypto verstärkt sich durch inflationsgetriebene Flows und Narrative.
- A Akteure teilen sich zwischen langfristiger Hedge-Positionierung und kurzfristigem Trading auf.
Zu beobachtende Indikatoren
- VPIMonatliche Inflationsmessung, die den Politikpfad und FX/Krypto-Reaktionen prägt.
- EPIPrognostiziert Verbraucherpreisschübe über Produzentenkosten.
- ZentralbankberichteStatements, Protokolle, Projektionen und PKs signalisieren Absichten.
- Beschäftigung & LöhneEnge Arbeitsmärkte und steigende Löhne können Inflationsdruck verfestigen.
Vorteile des Inflationsverständnisses
- Verbessert Beurteilung von Währungswerten und Zinspfaden.
- Unterstützt Portfolioaufbau über Fiat- und Krypto-Exposures hinweg.
- Stärkt Makro-Bewusstsein für Politikzyklen und Cross-Asset-Effekte.
Grenzen
- Nachlaufende Messung: Headline-Indikatoren wie VPI spiegeln vergangene Bedingungen wider.
- Globale Spillover: importierte Inflation und externe Schocks erschweren den Blick.
- Ereignisrisiko: Inflationsdaten und Guidance verursachen abrupte Whipsaws – besonders in Krypto.
