Faiz Farkları ve Döviz Carry Trade Stratejileri
Ticarete hazır mısın?
Genel Bakış
- Faiz farkı, iki ekonominin faizleri arasındaki boşluktur; FX trendlerini etkiler ve carry trade’lere güç verir.
- Bir carry trade, düşük faizli para biriminden borçlanıp yüksek faizli para biriminde pozisyon tutarak spread kazanmayı hedefler.
- Carry sakin piyasalarda cazip olabilir ancak volatilite ve politika değişimlerine duyarlıdır.
Faiz Farklarını Anlamak
- Faiz Politikaları:Merkez bankaları enflasyon ve büyümeyi yönetmek için faizleri ayarlar; farklılaşan patikalar carry fırsatları doğurur.
- Para Birimi Değerlemesi:Yüksek faizli para birimleri sermaye girişleriyle değer kazanabilir; düşük faizli funding paraları zayıflayabilir.
- Ekonomik Göstergeler:Enflasyon, GSYİH, istihdam verileri politika beklentilerini yönlendirerek carry ortamını şekillendirir.
Döviz Carry Trade Mekaniği
1. Carry için para birimi seçimi
- Düşük getirili para (örn. JPY/CHF) ile fonlanıp yüksek getirili para (örn. AUD/NZD) tutulur.
- Pozisyon, yüksek getirili taraftan net faiz (“carry”) kazanmayı hedefler.
2. Faiz farkı kazancı
- Carry P/L’i, ödenen faiz (funding) ile kazanılan faiz (hedef) arasındaki spread’den gelir.
- Stabil veya genişleyen spread’lere ek olarak olumlu FX drift’i getirileri bileşik hale getirebilir.
Carry Trade İçin Elverişli Koşullar
1. Düşük piyasa volatilitesi
- Carry, FX bantlarının sakin olduğu ve tail risklerin sınırlı olduğu dönemlerde en iyi çalışır.
- Sakin ortamda faiz spread’i sonuçları domine eder.
2. Risk-on sentiment
- İyimser dönemlerde yatırımcılar yüksek getirili paraları tutmaya daha istekli olur.
- Risk-on arka planı, yüksek faizli FX’in güçlenmesi ve carry’e destekle örtüşür.
Carry Trade Faydaları
- Faiz spread’inden ek gelir potansiyeli, piyasa yatay olsa bile.
- Yüksek faizli para güçlenirse sermaye kazancı fırsatı.
- Hisse/tahvil pozisyonlarına kıyasla portföy çeşitlendirmesi.
Carry Trade Riskleri ve Sınırlamaları
- Piyasa Volatilitesi:Ani FX hareketleri carry gelirini bastırıp getirileri negatife çevirebilir.
- Para Birimi Değer Kaybı:Yüksek faizli para ciddi şekilde zayıflarsa carry kazanımları silinebilir.
- Politika Değişimleri:Beklenmedik merkez bankası hamleleri spread’leri sıkıştırıp trendleri hızla tersine çevirebilir.
