تورم و اثر آن بر بازار ارز و کریپتو
آماده معامله‌ای؟
مرور کلی
- تورم سرعت افزایش سطح عمومی قیمت‌هاست که در گذر زمان قدرت خرید را کاهش می‌دهد.
- بانک‌های مرکزی تورم را از نزدیک رصد می‌کنند، زیرا تداومِ تورم بالا می‌تواند ثبات اقتصادی را برهم بزند و به تغییر سیاست‌ها بینجامد.
- برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران، اثر تورم بر نرخ‌های بهره، قدرت ارز و بازده دارایی‌ها یک عامل کلیدی کلان است.
مفاهیم کلیدی تورم
- شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI)میانگین تغییر قیمت سبدی از کالاها و خدمات مصرفی را می‌سنجد؛ پررصدترین سنجه تورم.
- شاخص قیمت تولیدکننده (PPI)قیمت‌ها در سطح تولیدکننده را دنبال می‌کند؛ افزایش هزینه ورودی می‌تواند به تورم مصرف‌کننده منتهی شود.
- تورم کشش تقاضاوقتی تقاضا از عرضه پیشی می‌گیرد و قیمت‌ها را بالا می‌برد رخ می‌دهد.
- تورم فشار هزینهاز افزایش هزینه‌های تولید (دستمزد، مواد اولیه) ناشی می‌شود که به قیمت مصرف‌کننده منتقل می‌گردد.
اثر بر بازار ارز (فارکس)
۱. قدرت ارز
- تورم بالا می‌تواند با فرسایش ارزش واقعی و اعتماد سرمایه‌گذاران، به تضعیف ارز منجر شود.
- افزایش قاطعانه نرخ‌ها برای مقابله با تورم می‌تواند سرمایهِ جویای بازده را جذب و از ارز حمایت کند.
۲. سیاست نرخ بهره
- با افزایش تورم، بانک‌های مرکزی معمولاً نرخ سیاستی را بالا می‌برند و جذابیت ارز را از مسیر بازده بیشتر می‌افزایند.
- تورم پایین یا کاهش تورم می‌تواند به کاهش نرخ‌ها برای تحریک تقاضا بینجامد که ممکن است بر ارز فشار وارد کند.
اثر بر بازار کریپتو
۱. برداشت «پوشش تورمی»
- بیت‌کوین و برخی دارایی‌های دیجیتال به‌دلیل عرضه ثابت/برنامه‌ریزی‌شده، به‌عنوان پوشش تورمی تلقی می‌شوند.
- در دوره‌های فرسایش ارزش پول فیات، بخشی از سرمایه‌گذاران برای حفظ ارزش به کریپتو رو می‌آورند.
۲. نوسان‌پذیری و سفته‌بازی
- نوسان ذاتی کریپتو می‌تواند با جریان‌های ناشی از تورم و جابه‌جایی روایت‌ها تشدید شود.
- بازیگران بین موضع‌گیری بلندمدتِ پوششی و معاملات کوتاه‌مدت سفته‌بازانه تقسیم می‌شوند.
شاخص‌های قابل‌پیگیری
- CPIضربان ماهانه تورم که مسیر سیاست و واکنش‌های FX/کریپتو را شکل می‌دهد.
- PPIروند هزینه تولید که می‌تواند جلوتر از قیمت مصرف‌کننده حرکت کند.
- گزارش‌های بانک مرکزیبیانیه‌ها، صورت‌جلسات، پیش‌بینی‌ها و نشست‌های خبری که نیت سیاستی را نشان می‌دهند.
- اشتغال و دستمزدبازار کار فشرده و رشد دستمزد می‌تواند فشارهای تورمی را تثبیت کند.
مزایای درک تورم
- بهبود ارزش‌گذاری ارز و انتظارات مسیر نرخ بهره.
- پشتیبانی از ساخت پرتفوی میان مواجهه‌های فیات و کریپتو.
- تعمیق آگاهی کلان از چرخه‌های سیاستی و اثرات میان‌کلاسی دارایی‌ها.
محدودیت‌ها
- ماهیت پس‌نگر: نماگرهایی مثل CPI ممکن است بیشتر بازتاب‌دهنده گذشته باشند.
- سرریزهای جهانی: تورم وارداتی و شوک‌های بیرونی خوانش‌ها را پیچیده می‌کند.
- ریسک رویداد: انتشار داده‌های تورمی و راهنمایی سیاستی می‌تواند واکنش‌های تند و رفت‌وبرگشتی ایجاد کند—خصوصاً در کریپتو.
